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【2021 美股投資】英偉達(NVDA)首推CPU後，股價創新高！

17 4 月, 2021 由 forexxin

英偉達公司(NASDAQ:NVDA)週二收盤創下了紀錄新高。

英偉達在本週一發布了首個以ARM為架構的數據中心處理器Grace，這意味著其將挑戰主流的英特爾公司(NASDAQ:INTC)服務器芯片。

在周二，超過10位分析師上調了英偉達的目標價。花旗集團分析師阿蒂夫·馬利克（Atif Malik）給予該股“買入”評級，目標股價為660美元。他指出，Grace的推出是個好消息，“這表明無論與ARM的併購交易能否順利達成，英偉達都能夠推出CPU。”

Susquehanna Financial分析師克里斯托弗·羅蘭德（Christopher Rolland）給予該股700美元的目標價。他稱，英偉達推出Grace芯片，“傳遞出了明確的信號。”

該分析師稱：“英偉達計劃投入大量資金，以加速ARM向數據中心的拓展。”“英特爾、AMD (NASDAQ:AMD)和英偉達之間的界線將進一步模糊，預計2025年數據中心市場將呈現不同的格局。”

Cowen分析師馬修·蘭姆賽（Matthew Ramsay）給予該股“跑贏大盤”評級，目標價為675美元。該分析師指出，“英偉達推出自研的基於ARM架構CPU產品只是時間問題。我們的調查顯示英偉達一直在進行這方面的研發，不過在行業參與者和監管機構正認真審查英偉達與ARM的爭議性併購案之際，英偉達推出這個產品令我們感到驚訝。”

Evercore ISI分析師CJ Muse給予該股“跑贏大盤”評級，目標價為675美元。他表示，鑑於該公司稱，即使供應有所改善，今年的芯片市場仍將是供不應求的局面，因此預計2021年的每股收益將達到14美元或者更高。分析師平均預期，2021年英偉達的每股收益為13.34美元。

週二，英偉達收漲3.09%，報627.18美元。過去12個月，該股累計上漲了132%。

【2021 加密貨幣投資】狗狗幣Dogecoin單日上漲逾80%，今年以來漲逾20倍(附狗狗幣(Dogecoin)免費挖礦平台)

17 4 月, 202116 4 月, 2021 由 forexxin

難怪今天登入 FaucetPay 錢包，餘額大增…….嚇我一跳,錢暴增從哪裡來!!

在眾人關注兩大貨幣比特幣、以太幣接連創下歷史新高之際，馬斯克 (Elon Musk) 所支持的狗狗幣，單日漲勢卻是主要貨幣中最凶猛的，單日漲幅一度超過 80%。

據 Coindesk 報價，至台北時間 15:09，狗狗幣報 0.1317 美元，24 小時漲幅 77.45%，此前最高升至 0.1386 美元，總市值也超過 110 億美元。

做為一個玩笑之下的產物，狗狗幣今年初約 0.05 美元，今年以來的漲幅已近 2600% 左右。

加密貨幣並不是只有比特幣或以太坊在飆漲，狗狗幣（Dogecoin）週三飆升超過85％，交易價格為0.13美元，在此過程中使其市值升至170億美元以上。自年初以來，其漲幅已超過2,000％。

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【2021 美股投資】美股發掘：尋找最具成長性的美股，要看這幾點！

8 4 月, 2021 由 forexxin

他是一位身居電商領域的程序員，曾在無意之間進入了美港股投資市場，目前的策略是：專注於發掘出成長性高的美股！他和大家一樣，持倉在年後經歷了大幅度回調，這之後他又做了哪些佈局呢？

一起來了解下本期嘉賓@美股發掘的投資思路吧

#老虎步行街#

大家好，我是美股發掘，一個90後程序員，專注美股成長股發掘。目前我在北京工作，擔任某廠電商領域的一名程序員，具體信息不方便透露！愛好比較廣泛：旅遊、滑雪、游泳、體育…..

T：您什麼時候開始接觸美港股的？契機是什麼？

我大約是2017年被朋友帶進股市的，進入股市之前我手裡有一些存款，主要去投資一些貨幣基金等！在無意之間，跟朋友聊到了投資問題，決定進入股市學習！

吸引我的原因是，股市如果操作得當，可以有無限可能。當時作為一個小白糊里糊塗就進了美股市場。

T：看您的簡介信息是：專注於發掘出美股成長性高的股票。如何定義“成長性高”的美股呢？

我覺得主要看三個方面吧：

賽道

處於的賽道，必須順應世界潮流，國家政策支持等。

俗話說：風口上的豬都能飛，我們就是要投資未來，比如新能源、流媒體等

增長

公司是否處於高速增長、年復合增長率，用戶的增長、營收增長等

財務

對於高增長的公司，財務盈利可能不會放在首位，但是現金流是一個公司的命脈，公司發布財報現金流也是我關注的一個點！

如果再深入研究的話，可能要考慮公司壁壘，就是所謂的護城河；公司的盈利模式等

T：還記得交易的第一支美股嗎？當時的操作思路是什麼？

我記得特別清楚，我買的第一支股票是阿里巴巴！

當時操作的策略就是只買我認識、了解的，也就是現在所謂的中概股！

T：嗯，也屬於您所在的電商領域！關於拼多多、阿里、京東之間，您更看好誰呢？

看好拼多多！我也體驗了拼多多的農產品，體驗很不錯！加上社區團購這塊，目前第一次梯隊是美團、拼多多。

相信隨著社區團購的佈局成熟，拼多多還將迎來一波高速增長！

阿里巴巴目前的核心業務，天貓的增長放緩，增速一般，一步一步被京東、拼多多蠶食，就電商模塊而言，我更看好拼多多！

$拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$

T：目前的重倉股有哪些？講講您的持有邏輯吧~

目前持倉的第一大重倉股：主要是美團！$美團-W(03690)$

經過陸續的補倉，美團持倉成本有所上升，截止目前還有接近37%的收益！

第二大重倉股：roku也陸續建倉完成！$Roku Inc(ROKU)$

2021年我繼續看好流媒體賽道、我也將繼續持有Roku，經歷市場的大跌roku目前也來到了安全的位置，隨著市場的回暖，我相信roku將有不錯的表現！

我目前出了很多相關roku的文章分析，大家可以去關註一下！

T：您平時只操作正股嗎？聊聊印象最深刻的成功、失敗案例~

期權領域正在學習了解中，現階段還是只操作正股！

最失敗的當屬CCL遊輪，我在2019年末朋友的推薦下，買入ccl，我當時甚至不知道它是一家遊輪公司，只知道是一家高分紅公司，2020年初下跌，我繼續加倉。後來遇到美股熔斷，賬戶直接腰斬，ccl最高虧損75%。中間一度想退出股市！$嘉年華郵輪(CCL)$

2020年調整策略，長期持有成長股，2020年四月建倉美團，一直持有到現在，中間沒有賣出一股，在估價出現大幅下跌的時候，選擇買入，而不是賣出！目前積累了很多美團的股票！價格也很健康，近幾年也會一直拿下去！

也提醒大家，當你買入一家公司的股票，一定要大概了解這家公司的增長、賽道、財務、盈利模式、競爭等方面。股票投資，一單方向錯了，便是條不歸路！

T：分析一下新能源汽車股今年以來的走勢，以及您最看好誰？

2020年新能源漲幅過大，加上2021年新能源汽車受到芯片短缺的影響，股價上面會收到一些影響。

但是我依然看好特斯拉，特斯拉目前的芯片儲備是比較充分的，這邊影響相對比較小！目前市場不太喜歡持續虧損的公司，我會持續關注蔚來汽車的虧損情況，再做決定；$特斯拉(TSLA)$

2021年比亞迪的刀片電池異軍突起，DMI系列後半年會陸續發力，值得大家關注！雖然2021年不會有去年那麼好的行情，但是我依然會重點關注和配置新能源！$蔚來(NIO)$

T：關於Q1季度您有什麼感想？另外分別做了哪些投資佈局呢？

Q1季度，年前和年後真是截然不同！

記得年前我的賬戶達到了歷史新高，月收益差不多達到了60%！我也從來沒有遇到這麼好的行情！

不過年後成長股殺估值，我賬戶經歷大幅度回調！

回調過後，我繼續佈局新能源、流媒體、芯片等板塊！

T：中概股持續下跌，對此看法是什麼？現在還關注哪些中概股？

目前中概股暴跌，我覺得是因為前段時間漲太多了！現在也算是價值回歸！

我會關註一些增速、反彈更快的公司。比如拼多多，蔚來汽車，百度！值得一提的是，教育收到嚴重殺跌，我會重點關注：好未來！

T：對於2021年市場動盪有什麼看法？您覺得今年有望回歸牛市嗎？

2021年我覺得是挺難掙錢的一年，我覺得這個時候抱緊核心資產，跟好公司做朋友，目前看美股的板塊輪動特別明顯，佈局幾個成長型板塊，耐心持有。

我也經常提醒虎友：減少操作，捂股豐登，對投資有點耐心！

T：平時會通過什麼方式來做美股調研呢？

我主要通過老虎，新浪財經，雅虎，華爾街見聞等一些財經新聞的頻道，閱讀一些公司研報等，以及通過視頻會學習一些財經知識！

T：對於新人虎友，在學習和分析能力上您有什麼建議嗎？

對於新人來說，我建議：盡量買一些自己熟悉的板塊，了解一些的投資的基本知識，比如一個公司的財務分析等！切勿頻繁操作，追漲殺跌。

巴菲特說過：如果你不打算持有10年就不要買入這隻股票！目前看好的股票不需要10年，1年甚至半年就會有不錯的表現！建議新人投資更加耐心一些！

【2021 美股期權投資】月入一萬美元的期權實戰策略（3月篇）”找到你的金箍棒”

31 3 月, 2021 由 forexxin

去年12月開始這個系列文章的時候，正是大牛行情，我的自我感覺甚是良好，誤把運氣當成實力，覺得標題中不加上”穩定“二字不足以顯現這個策略的高明，這個月的虧損狠狠地把我打臉了，在這裡我深深自我反省了一下，從這一篇開始，我把”穩定“二字從標題中去除掉，因為那已經證明是不可能的。但是站在現在向前看，實現一年內平均”月入一萬美元“的目標還是很有把握的，因此我仍將信心滿滿地繼續我的這個系列文章，還是每月一更。

三月份虧損3,689美元，2021年全年盈利24,759美元，年化回報49.5%

此期權策略全年的盈利統計如下

三月份盈利統計

三月份的交易記錄如下

三月份交易記錄

趁著這一波的回調我也大著膽子一口氣差不多把今年的期權建倉都做好了。

我的特斯拉期權持倉

我的英偉達期權持倉

期權策略概述

策略名稱:裸賣深度看跌期權（Deep OTM Put Selling）

賬戶本金： 30萬美元

標的正股：必須抱有信仰，如特斯拉、英偉達、微軟、蘋果等。

行權價：對於特斯拉，選擇當前股價減去20%以上的行權價，其他股票選減去10%以上的行權價。

行權日期：2-12個月

建倉規律：每個正股每個月最多賣出一到兩次。遇到大的跌幅賣出較遠期（4-8個月）的期權，橫盤整理時賣出較短期（2-3個月）的期權，大漲的時候臥倒不動。

簡單地說，這個策略就是選好標的以後，賣出（注意！是賣sell不是買buy）一個長期得深度虛值的看跌期權，然後耐心等待期權的價值歸零，從而賺取權利金。

保證金如何計算

這是一個很多虎友問到的問題，感謝@小小鯊魚的努力查找，老虎證券裸賣期權的保證金公式終於找到了！我也做了驗證，在這里分享給各位虎友：

1）裸賣價外期權保證金計算公式：

保證金= 權利金+ （0.25 x 現時股價- 0.75 x （現時股價- 行權價）） x 100

2）裸賣價內期權保證金計算公式：

保證金= 權利金 + 25% x 行權價x 100

這樣你在計劃的時候就能計算好保證金。

趁手的金箍棒找到一根就夠了

剛剛上手期權的時候，感覺自己是進入了另一個廣闊的世界，就好像劉姥姥進了大觀園，如果說股票是一把錘子的話，期權就是一個裝滿了錘子、手鋸、螺絲刀、改錐、老虎鉗等一大堆的工具箱，拿出不同的兩個或者幾個工具能創造出不同目的不同使用方式的組合，這些組合的變化可以如同萬花筒一般讓人眼花繚亂。

經過一段時間的學習和實操以後，我也慢慢明白股市沒有包贏的策略，林林總總的期權組合其實大部分都不適合於像我這樣的一般散戶，因為我們往往低估了當中的複雜程度。就像孫悟空，他不需要一大堆的青龍偃月刀、丈八蛇矛、方天畫戟或者流星錘射天弓，只有一根能縮放自如，用得趁手的金箍棒就可以大鬧天宮了。特別對於非專業炒股的人來說，一大堆的期權策略的確用途非常廣泛，也非常的靈活，但是要將其熟練掌握並且用於實戰對絕大多數人來說並不現實，也沒有必要。因此我覺得對於像我這樣的普通散戶來說，熟練掌握一兩種期權策略就足夠了，金箍棒使得趁手的話，一根就夠了。

下面我就把裸賣期權和其他的策略做一些比較：

裸賣看跌vs 持有正股

有虎友曾經留言說，如果2020年我持有特斯拉的正股而不是裸賣看跌的話，收益會多好多倍了。我回复說，的確如此，但是沒有人會預見到特斯拉2020年能漲7倍啊，2020年持有正股的收益的確比裸賣看跌高很多，可是這是10年不遇的單邊大牛行情，不是每年都會如此啊，如果看2019年的行情，或者2021年前3個月的話，裸賣看跌的收益是比持有正股高得多的，具體數字可以參考我每個月的盈利統計。

持有正股的好處是風險較少，不需要保證金，在大跌行情下，只要你對正股有信念，繼續持有就是了。而裸賣看跌的話，如果資金不夠接盤的話，會造成很大的實際虧損。事實上我也持有特斯拉的正股。

裸賣看跌還有一個特別的應用場景：比如你有一筆房屋貸款要6個月後要還，放在銀行或者理財你嫌太低，如果買正股，誰也說不准6個月後的股價，很有可能你被迫擇時賣出，如果是浮虧割肉你不捨得，如果是浮贏一點你覺得會賣飛，反正就是不甘心。患得患失之間很可能就會犯錯。

在這種情況下，裸賣期權是個不錯的選擇，這筆資金可以作為保證金放著，因為收益是固定的，資金回籠的時間也是確定的。只要不是極端的大跌行情，收益的確定性很高，而且收益率肯定比放在銀行吃利息高很多。

裸賣看跌vs 買Call

買Call是看漲，賣Put就是不看跌，兩者都是看好這個正股，只是看好的程度不同。

打個比喻，世界杯足球賽上阿根廷對喀麥隆，大家都看好阿根廷。賣出看跌是看好阿根廷不會輸球，就是說即使打平或者阿根廷勝你都會贏錢；而買Call就是看好阿根廷贏兩個球或以上，阿根廷或輸或平或只贏一個球，你都會輸錢。梅西發揮正常的話，阿根廷贏兩個球是可以預期的。但是如果梅西那天突然腳軟了呢？又或者米拉大叔突然附體哪個喀麥隆前鋒身上呢？當然，買阿根廷贏的賠率是比買阿根廷不輸球的要高很多。

賣Put和買Call最大的差別有兩個：1）賣Put需要保證金而買Call不需要；2）買call盈利的難度要遠大於賣Put。

裸賣看跌是需要繳納保證金的，對於資金少的散戶不是很友好，如果股價下跌，保證金會上升的，特別是跌破行權價有，需要保證金會大幅上升。裸賣看跌期權成交以後收益是固定的，相對較少，但一般上盈利的概率比較大。對於裸賣看跌者來說，時間是朋友，如果保證金足夠，所需要做的只是等待時間價值歸零的那一天。

買Call不需要繳納保險金，對於資金少的散戶相對友好，收益不固定，盈利的概率比較小。需要注意的是對於買Call者來說，時間是敵人，因此每天都會有時間價值的耗損，買入和賣出的時機都需要選擇，如果買得早了，股價還在下行，即使回到原來價位也損失了時間價值；另外，如果買Call的時候波動率很高，之後波動率下降了，那麼即使股價的方向押對了也還是虧損的；到了賣出的時候也是需要做判斷趨勢，隨著行情變化和行權日期的臨近，波動率的變化會陡增的，平倉時機的選擇對盈利有非常大的影響。理論上，買Call以後最大的盈利點可能出現在在到期日期的任何一個時間點上，因此對於買Call者而言，需要消耗的注意力比賣Put者多一個數量級的。

因此我說買Call潛在盈利可能高於裸賣看跌，而取得盈利的難度卻要大得多，而新手往往忽略了這一點。

裸賣看跌vs 垂直價差組合

垂直價差組合其實是裸賣看跌的升級版，在賣出看跌期權以後，與此同時買入一個行權價更低的PUT，這樣可以規避標的價格繼續下跌的風險，此時形成的組合為牛市價差（bull put spread）。買put是看跌，賣put是看漲，一個看跌一個看漲，說白了就是鎖定超出的收益部分，來彌補虧損部分。

與此類似的是bull call spread，這個理解起來也很簡單，如果波動率很高我們賣put，波動率過低那麼我們買call，這個策略是買一個call的同時再賣出一個call，理論上盈虧圖跟bull put spread的是一樣的。這裡我就不展開詳述了。

牛市價差盈虧圖

垂直價差組合的好處是，如果市場偏離預期大幅下行，能把損失局限在一個預定的範圍內。壞處是收益也相應的少了，因為你需要額外的成本去買入另外一條腿的Put。老虎APP上不支持bull put/call spread 期權組合，所以你需要自己手工配置，分別買入賣出，而且保證金和裸賣看跌是一樣的。

先拋開盈虧比，我覺得這個策略對於一般散戶來說太過複雜了，兩條腿的期權配置需要在差不多同時進行，如果碰巧成交量不大，一條腿的期權成交了，另外一條腿沒有成交那應該怎麼處理？又或者股價快速波動時，是否擇時分別平倉？一個平了另一個沒有平又如何？所有這些不是書上幾條公式幾個簡單的圖表能夠全部覆蓋的，都需要實踐試錯來掌握的。一句話，對於一般散戶來說，這個策略讓你犯錯的機會太多了。

裸賣看跌vs 末日期權

末日期權一般就指很快要到期的期權，比如在一周以內。好處是如果判斷對方向，收益非常大。缺點是，如果判斷錯方向，沒有什麼賣出的機會，基本會虧大部分甚至很快虧光。

我強烈不建議做這種交易，因為股價短期的漲跌是無法預測的，和你對這個正股的分析或者信念無關，這種交易基本和賭博差不多。

免責聲明

給各位看官一個鄭重的友情提醒，如果你是期權小白的話，請先學習期權相關的知識，沒有相應的知識而貿然操作的話，你虧損的可能性接近於100%。期權的操作思路和需要的知識儲備和股票相比有非常大的差別，期權本質上是加了槓桿的股票，因此盈虧幅度比股票放大了很多，請大家務必經過一段時間的學習理解了以後才操作。

本文不構成投資建議，本人不對由此產生的任何經濟損失負責。

【2021 美股投資】美股回調一文把握通脹預期下的七大ETF機會

30 3 月, 2021 由 forexxin

本文聚焦：

1、美股回調、中概股暴跌，這些指數型ETF表現超越大盤

2、通脹預期下，還有什麼穩妥選擇？這7大ETF 不容錯過

3、平均漲幅55%+ETF的長勝秘訣+貝瑞研究TOP 10 ETF分享

免責聲明：本文及內文分享的往期發文的觀點僅供交流，不作為直接的投資建議，如有疑問，歡迎留言。

一、美股回調、中概股暴跌，這些指數型ETF表現超越大盤

美東時間3月24日，美股開盤後，筆者所在的不少美股投資者群內討論起中概股大幅下跌的疑惑和恐慌，與此同時來自路透社關於美國證券交易委員會（SEC）發布的通告稱，SEC已通過臨時修正將執行《外國公司責任法案》（HFCA Act）對上市公司信息披露的要求。

圖注：路透社直接發文：美SEC 正在運行讓中國公司退市的法律

根據通告，該法案主要包含兩項內容：1.如果外國公司連續三年未能通過美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）的審計，將被禁止在美國任何交易所上市；2.上市公司需披露自己與該國政府的關係。

更有外媒直指，這是旨在讓“中國公司退市的法律”，隨即，中概股集體重挫，而美三大股指表現穩定。

截圖來源：證券時報，版權屬於原則者

這一重磅新聞讓本來就遭遇了納指大幅回撤，科技股回調，又持有中概股的朋友更難受了。有不少網友投資者感慨：“最近還是別買了，真實買啥虧啥！”

上文的截圖來自投資者的真實狀態反應，我們多希望你在該減倉的時候及時抽身，避開近月一系列的“暴擊”。歡迎回顧3月25日發布的《美股已經見頂？四大信號感知“崩盤”即將到來？》

回顧融漲的2020年，你我皆股神，買了就能賺。但到了2021年，又是散戶大戰機構，爆炒那些你可能都遺忘了的股票（他們被極度看空）；又是主動型基金大回撤，頭牌基金經理都不香了似的。包括大家蜂擁跟隨，每天都去看一眼倉位變動的“女版巴菲特-ARK”集團基金都在最近大幅回撤。

與此同時，黃金、白銀的避風港功能失靈，沒見它們有大動靜；而一飛沖天、不斷新高的比特幣還著實不敢買一股……

習慣了抱團買股、跟風做熱點，而此時，一切失靈，通脹預期，我該怎麼辦？接下來我該或是大部分投資者的心理訴求。

在這裡，我們覺得有必要在這個時候，和您分享有一批默默地超越大盤的標的—-交易所直接交易的被動型管理基金（ETF）。

首先我們來看自2月16日納指回調以來，幾隻不跌並且還在上升趨勢的ETF：

道指ETF-ProShares兩倍做多(紐交所代碼：DDM) $道指兩倍做多ETF(DDM)$

道指ETF-SPDR(紐交所代碼：DIA): $道瓊斯ETF(DIA)$

ProShares UltraPro Dow30 (紐交所代碼：UDOW)

是的，自2月中旬以來，代表科技股的納斯達克指數100跌幅超12%；同期標普500指數回調6%，並已於3月15日創出新高；而道瓊斯工業平均指數則一路新高，漲幅達3%。因此跟隨道指的ETF以及帶有槓桿的做多道指的ETF表現超出市場。

與此同時，下表為貝瑞研究公開分享過的一些關於道指及標普500指數或小盤股指數的ETF代表，感興趣的小伙伴可以加入收藏。

注：文中相關標的的解析，均可在空間站查詢

二、通脹之下，還有什麼穩妥選擇？7大ETF不容錯過

貝瑞研究在日常的投研分享中，會及時梳理和分享各個行業中適宜的ETF機會策略。

自2020年2月以來，貝瑞研究公開分享以及在其《金牌投研私教》專欄中累計分享了近70只ETF, 其中美股大盤指數ETF（11只）、貴金屬領域ETF（ 9只）、中國市場ETF （7只）、港股ETF （7只）、科技領域ETF（ 7只），能源領域ETF（ 5只）、房地產領域ETF （3只）、新興市場ETF（ 7只）、生物醫藥科技領域ETF （5只）、消費領域5只，以及其金融領域、工業板塊若干只。

根據統計，其中56只上漲，上漲率為90%。55只上漲的ETF的平均漲幅為29%，12只漲幅大於40%，8只漲幅在50%以上；最大漲幅為97%。

漲幅前十的ETF 榜單如下：

每一次的分享都是根據宏觀市場、行業基本面、以及量化技術信號來提示，並且會反复提示，參看本文的第三部分。

回到本文的主題，由於近期納指回調，三大美股指數漲跌出現分化，在美聯儲繼續大放水，通脹預期下，市場風格或迎來轉換。

上週，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）表示，他認為通脹不會超過2.2%，這將是“暫時的”。換言之，美聯儲認為通脹將是溫和的、短暫的；因此，他們至少可以維持低利率政策到2023年底。

簡單地說，美聯儲將不會對抗通脹，而是給它一個自由運行的環境，預期股市和固定收益投資對這種情況的反應會受到影響。

關於對未來通貨膨脹的擔憂，令人不好琢磨的是，通脹率多久會跳得更高？它到底會變得多麼糟糕。

因此，此時此刻，是很好地配置一些順應通脹利好的標的的時機，在下文中貝瑞研究為投資者整理了以下7只ETF，該7只ETF分別覆蓋房地產、金融、能源、黃金、消費、科技、債券領域。貝瑞研究提示，該7只ETF的分享僅供交流，據此操作，買賣盈虧風險自負。

已訂閱貝瑞空間站的朋友請移步《美股金牌投研私教》專欄。

三、貝瑞研究ETF勝利回顧: 平均漲幅55%+

2020年，貝瑞研究依託於北美老牌獨立研究機構，在強大的投研團隊下，精細化優選適合不同市場及不同行業的ETF標的，並且被證明已經取得不錯的成績，在新的一年裡，我們依然期待遵循價值投資的理念，幫助投資者情動、安心、安全的從市場中獲利。

以下是從獲益大盤及各行業的一些歷史標的分享回顧，希望對正在持有，或者未來有興趣持有的投資者提供一些幫助的信息。

獲利美股大盤的ETF機會回顧

2020年，貝瑞曾發布過多期看漲美股的文章，都表明了貝瑞比較看好美股長牛的態度，

5月11日，貝瑞在《貝瑞Weekly：還在擔心疫情下的經濟負面？金牌分析師告訴你策略和機會在哪》一文中分享了先鋒標普500指數基金（代碼：VOO）$Vanguard S&P 500 ETF(VOO)$ 和ProShares Ultra標普500指數基金（代碼：SSO）$標普500兩倍做多ETF(SSO)$ 均已有不錯的表現：其中先鋒標普500指數基金（代碼：VOO）自2020年5月11日首發文以來，其漲幅達到36%。

同期ProShares Ultra標普500指數基金（代碼：SSO）的漲幅為78%：

期間，在2020年6月29日發布的《量化分析下的美股趨勢+強勢ETF專場|貝瑞Weekly》再次提示了VOO、SOO的機會。

獲利美股各領域的ETF機會回顧

除了考慮關注和把握大盤上漲獲利的機會，貝瑞2020年也曾分享多個領域的ETF機會，並子啊2020年末發布《年終美股八大問：2020年美股回顧及2021年展望》一文中繼續看漲房地產板塊、材料消費品板塊、科技板塊和新興市場板塊。相關板塊標的也都表現不俗。

1、房地產板塊：

2020年5月26日，貝瑞發文《看漲、持有、抄底、拋售潮？跟對節奏不慌張》看好SPDR標準普爾住房建設基金（代碼：XHB），截至目前，XHB已上漲54%：$房屋建築商指數ETF-SPDR(XHB)$

2020年6月1日，貝瑞研究發文《美股市場之兩大反向指標+兩大極端值暗示的行情預期和機會》首次分析看漲iShares美國住房建設基金（代碼：ITB），12月9日，貝瑞研究再發布《美國房價連續上漲103個月關注這只ETF基金》提示ITB的機會，截至目前，ITB其漲幅已達45%。

貝瑞研究的高級分析師Steve Sjuggerud近年來一直非常看好房地產這個市場，結果證明他是對的。相關閱讀，請空間站回顧《美國房地產信心創25年新高，最佳投資時刻或已到來！》，《70%中國千禧一代要買房這只房地產ETF市盈率才僅為6.5%》，《【地產股與基金】美最新房地產市場數據信號》查看完整分析。

2、材料消費品板塊：

2020年6月29日，貝瑞研究發布《量化分析下的美股趨勢+強勢ETF專場》一文，分享看漲消費品指數ETF-SPDR可選消費品（代碼：XLY），截至目前，XLY的漲幅達到了36 %。$消費品指數ETF-SPDR可選消費品(XLY)$

3、科技板塊：

2020年6月29日《量化分析下的美股趨勢+強勢ETF專場》的一文中還分享到高科技指數ETF-SPDR（代碼：XLK），截至目前，XLK的漲幅已達到34%：

4、新興市場機會：

2020年4月20號，貝瑞研究發布《美股4月反彈透露的積極信號以及模糊環境下四大簡單“處方” 》一文，看漲新興市場指數ETF（代碼：EEM），並在9月30日發布《別了美股！？請抓住新興市場正在崛起的10年》再度分析了EEM的機會截至目前，EEM漲幅為65%。

2020年5月4日，貝瑞研究發布《5月行業板塊該看哪兒？終於等到一個感知”觸底”因素的行業！》，提示摩根士丹利中國A股指數基金（代碼：CAF）機會，截至目前，CAF漲幅已達到23%：

2020年5月26日，貝瑞研究發布《中國投資特輯：當美國放棄對中國的投資時，誰輸誰贏？》，文中分析到KraneShares Bosera MSCI China A Fund （代碼：KBA）的機會，截至目前，KBA已上漲75%。

【2021 美股投資】正便宜！這3只票你可以考慮！

28 3 月, 2021 由 forexxin

在評估價值時，投資者應該著眼於未來的潛在收益，而不僅僅是過去的業績。

過去一年，疫情打亂了許多企業的節奏。如果你根據去年的表現選擇市盈率較低的股票，你可能忽略了潛在的便宜貨。這是因為，2020年企業業績波折，可能存在過高的市盈率(P/E)，看起來不適合買進。

解決這個問題的一個辦法是關注分析師對未來一年預測的遠期市盈率。以遠期市盈率來說，有三支股票看起來很便宜：$CVS健康(CVS)$、$花旗(C)$和$羅傑斯通信(RCI)$。

1. $CVS健康(CVS)$

CVS的預期市盈率不到10倍，可能被低估了。醫療保健精選板塊SPDR基金的典型股票市盈率超過27倍。

2020年，CVS報告持續經營的攤薄每股收益(EPS)為5.47美元，較前一年溫和增長7.7%。然而，就今年而言，該公司預計這一數字可能高達6.22美元，即增長13.7%。公司去年的銷售額為2.687億美元，增長率為4.6%，這歸功於其在醫療福利、零售和長期護理領域的強勁表現——其製藥部門的收入在2020年下降了1.9%。

公司可能迎來一個好年景，因為人們現在可以在29個州的CVS藥店接種**疫苗。這不僅可以為其商店帶來更多的客流量，也有助於加強CVS作為值得信賴的社區藥店的地位。要想與亞馬遜(Amazon)這樣的在線巨頭競爭，公司需要與客戶建立這樣的關係來推動增長。亞馬遜於2020年11月正式啟動了其藥房業務。

CVS提供的店內服務是亞馬遜無法與之競爭的，而這些附加價值可以讓顧客更有動力在那裡購物。公司已經在擴大其門店能力，打算將1500家門店轉變為健康中心，幫助慢性病患者。它的MinuteClinics也可以治療許多常見的疾病。CVS無疑會密切關注亞馬遜向全國員工推出的新服務——亞馬遜關愛(Amazon Care)的表現。

過去12個月，CVS的股價上漲了32%，而標準普爾500指數的漲幅超過70%。然而，CVS也支付2.7%的股息，遠高於投資者通常預期的標準普爾500指數成份股1.5%的股息。這是一隻廉價且被低估的股票，價值導向型投資者今天應該考慮增加其投資組合。

2. $花旗(C)$

另一隻值得考慮的廉價股票是花旗集團(Citigroup)。該股目前的市盈率僅為10.6倍，略高於摩根大通(JPMorgan Chase)和美國銀行(Bank of America)，後者的市盈率分別在14倍和15倍左右。過去一年，由於投資者對經濟表現出更樂觀的態度，這三家公司的市值都上漲了70%以上。

1月15日，花旗集團(Citigroup)公佈了第四季度的收益，其銷售額為165億美元，略低於分析師預期的167億美元，但卻超過了收益(每股收益2.08美元，預期1.34美元)。花旗在此期間為信貸損失撥備了15億美元，此舉顯示出對經濟好轉的信心。在前一時期，銀行增加了4.36億美元的儲備。

公司對2021年恢復了樂觀情緒，儘管預計其淨利息收入將下降10億至20億美元，但它表示，今年的“盈利能力將有顯著改善”(主要由於信貸成本下降)。

花旗集團是一支可靠的藍籌股，可能是投資銀行股中比較安全的一支。鑑於經濟形勢看來會有所好轉，特別是如果疫情得到控制，目前已有幾種疫苗可用，且遠期市盈率較低，你不會為花旗集團承擔太大風險。2.8%的股息收益率只會刺激投資者買入並持有股票。

3. $羅傑斯通信(RCI)$

要想進入第三個多元化的行業，投資者應該考慮加拿大電信巨頭羅傑斯。其16倍的預期市盈率是該榜單中最高的，但考慮到標準普爾500指數成份股的平均市盈率約為28倍，這個市盈率也不算過高。

而且，有理由相信，由於公司宣布將以260億加元的價格收購Shaw Communications，其未來的盈利狀況可能會更好。如果交易通過，Rogers將成為加拿大第二大電信公司(加拿大政府可能會進行干預，因為這兩家公司都是該國四大電信供應商之一，收購會影響競爭)。

Shaw Communications在西海岸有強大的影響力，這可以補充羅傑斯通信在東部的主導地位。兩家公司都為數百萬加拿大人提供互聯網和移動服務。Shaw Communications最近才涉足無線業務，於2017年推出Freedom Mobile品牌，截至2020年11月30日，該公司已擁有190萬用戶。Rogers的市場份額和經驗要大得多，可以幫助Shaw Communications的無線業務成長。

最壞的情況是，如果交易沒有通過，投資者仍然可以從羅傑斯通信那裡得到3.3%的可靠派息。過去四年，公司每年的利潤率都達到了10%。在最好的情況下，你最終可能會得到一隻安全的股票，它將有一條新的業務增長途徑，使其成為炙手可熱的購買對象。

【2021 美股投資】本週第12周美股IPO：18家公司上市-今年IPO數量/質量綜合最高一周(2021.3.22~3.26)

25 3 月, 2021 由 forexxin

$Vizio Holding Corp.(VZIO)$ 富士康投資的智能電視公司

市值：約40億
收入：截止2020年12月31日年度，20.4億
利潤：截止2020年12月31日年度，1億
發行：發行價21～23美元，發行1510萬股
承銷商：JPMorgan/BofA Securities/Wells Fargo Securities/

$Alignment Healthcare, Inc.(ALHC)$ 老年人醫保平台

市值：約33億
收入：截止2020年12月31日年度，
利潤：截止2020年12月31日年度，
發行：發行價17～19美元，發行2720萬股
承銷商：Goldman Sachs/ Morgan Stanley/ JP Morgan/

$Cricut, Inc.(CRCT)$ 剃刀銷售模式的手工電商平台

市值：約46億
收入：截止2020年12月31日年度，9.6億
利潤：截止2020年12月31日年度，1.5億
發行：發行價20～22美元，發行1530萬股
承銷商：Goldman Sachs/Morgan Stanley/Citigroup/Barclays/Baird

$Diversey Holdings, Ltd.(DSEY)$ 保洁產品方案銷售商

市值：約60億
收入：截止2020年12月31日年度，26億
利潤：截止2020年12月31日年度，虧損3850萬
發行：發行價18～21美元，發行4620萬股
承銷商：Citigroup/Morgan Stanley/Barclays/JPMorgan

$LAVA Therapeutics NV(LVTX)$ 生物製藥

市值：約4億
收入：截止2020年12月31日年度，318萬歐元
利潤：截止2020年12月31日年度，虧損1393萬歐元
發行：發行價14～16美元，發行670萬股
承銷商：JP Morgan/ Jefferies/ SVB Leerink

$Olink Holding AB(OLK)$ 蛋白質診斷試劑平台

市值：約18億
收入：截止2020年12月31日年度，5400萬
利潤：截止2020年12月31日年度，虧損670萬
發行：發行價16～18美元，發行1770萬股
承銷商：Goldman Sachs/ Morgan Stanley/ SVB Leerink

$SEMrush Holdings, Inc.(SEMR)$ 雲SEO管理平台

市值：約20億
收入：截止2020年12月31日年度，1.2億
利潤：截止2020年12月31日年度，虧損643萬
發行：發行價14～16美元，發行1680萬股
承銷商：Goldman Sachs/JP Morgan/Jefferies/KeyBanc Securities

————正文————

$Vizio Holding Corp.(VZIO)$

如何把墜機後生還然後窩在家裡不想出門就想在家看電視形容的特別高大上呢？事故發生後最終回到家是我一生中最美好的時刻之一。我記得當時想過我有多喜歡在家，從這個想法，VIZIO誕生了。我的夢想是讓這個家成為每個人最喜歡的地方。我創建了VIZIO，使每個人都可以享受家庭娛樂，從而拉開了這個夢想的序幕。

VIZIO是智能電視銷售公司，目前提供：

各種各樣的高性能智能電視，涵蓋了各種價位，技術，功能和屏幕尺寸，每種產品旨在滿足特定的消費者喜好；
創新的條形音箱組合，可提供身臨其境的音頻體驗；和
專有的智能電視操作系統SmartCast，可增強公司設備的功能和獲利機會。

公司迭代歷史如下，尤其考慮到社區很多朋友都是一路看著$Roku Inc(ROKU)$壯大起來，參考對照還是挺有意思的：公司主要營收來自：

（1）出售智能電視，條形音箱和遙控器以及（2）通過數字平台獲利來產生收入。

儘管目前總淨收入的絕大部分來自設備的銷售，但Platform +業務（包括廣告服務）正在快速增長。

智能電視操作系統SmartCast通過優雅且易於使用的界面提供大量內容和應用程序。SmartCast支持許多領先的流媒體內容應用程序，例如Amazon Prime Video，Apple TV +，迪士尼+，Hulu，Netflix，Paramount +，孔雀和YouTube TV，並託管公司自己的免費，廣告支持的應用程序，WatchFree和VIZIO Free Channels。

關鍵指標：

包括電視出貨量，SmartCast有效帳戶，電視使用總時間，SmartCast系統使用總時間，SmartCast系統人均收入財務：管理層：股東：股東竟然是富士康！雖然公司的電視是在美國生產的。

市值：約40億
收入：截止2020年12月31日年度，20.4億
利潤：截止2020年12月31日年度，1億
發行：發行價21～23美元，發行1510萬股
承銷商：JPMorgan/BofA Securities/Wells Fargo Securities/Guggenheim Securities/Needham & Co./

招股书地址：https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001835591&owner=include&count=40&hidefilings=0

一句话总结：智能电视+系统，那毫无疑问对标公司就是$Roku Inc(ROKU)$ 了，但roku毛利更高，45%，因为roku不卖电视；VZIO毛利才14.5%。另外roku去年的人均收入为28.76美元，VZIO才12.99，当然，这也可以理解为VZIO成长空间很大。

作为同行业概念股炒炒无所谓，便宜嘛，不过我认为龙头还是ROKU。

$Alignment Healthcare, Inc.(ALHC)$

老年人医保平台。Alignment是下一代以消费者为中心的平台，正在彻底改变老年人的医疗保健体验。公司通过Medicare Advantage计划提供这些经验，该计划是为满足各种老年人需求而量身定制的。公司以消费者为中心的医疗保健模式旨在为老年人提供应有的照护服务：高质量，低成本，并伴随着极大改善的消费者体验。

将专有技术平台和高触觉临床模型相结合，可以改善会员的生活方式和健康状况，同时控制成本，这可以将节省的资金重新投资到平台和产品中，从而直接使高级消费者受益。健康计划会员资格从成立时的大约13,000增加到了今天的81,500，代表22个市场和3个州的复合年增长率为32％。

收费：关键指标：“健康计划会员资格”定义为截至报告期末已加入HMO和PPO合同的会员人数（“联盟健康计划”）。

将给定期间内不计折旧的医疗总费用除以总收入来计算MBR。MBR是毛利指标，并且证明公司的临床模型能够有效通过识别并向高风险会员提供针对性护理来有利结果，从而改善会员的健康状况并减少总的医疗人数花费。

财务：

管理层：

股东：

市值：约33亿
收入：截止2020年12月31日年度，
利润：截止2020年12月31日年度，
发行：发行价17～19美元，发行2720万股
承销商：Goldman Sachs/ Morgan Stanley/ J.P. Morgan/ BofA Securities/ William Blair

招股书地址：https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001832466&owner=include&count=40

一句话总结：上上周上市的$InnovAge Holding Corp.(INNV)$ 也是老年人医保，区别在于INNV是政府付款，ALHC是电话销售，所以即使ALHC会员人数是INNV的10倍，两家估值却都是30多亿？

INNV关键指标

$Cricut, Inc.(CRCT)$

创意手工电商，拥有430万用户。借助公司销售的机器和配件以及设计应用程序，用户可以制作各种东西，包括个性化的生日贺卡，杯子、T恤甚至大型室内装饰。

公司售卖的机器产品主要有三种：

Cricut Joy随时随地进行个性化设置，建议零售价$ 179.99
Cricut Explore用于剪切，书写和评分，建议零售价$ 249.99
Cricut Maker，用于剪切，书写，刻痕和为各种材料添加装饰效果，建议零售价399.99美元

用戶可以連接的機器以及免費的設計應用程序，應用程序內購買和訂閱產品來利用平台的全部功能來設計和完成項目。所有用戶都可以從設計應用程序中訪問一定數量的免費圖像，字體和項目，也可以上傳自己的免費圖像，字體和項目。

此外，還提供兩種訂閱產品：Cricut Access和Cricut Access Premium。Cricut Access提供圖像，字體和項目的訂閱以及其他會員權益，例如折扣和優先的Cricut Member Care。Cricut Access的費用為每月9.99美元（或每月95.88美元）。Cricut Access Premium包括Cricut Access的所有好處以及額外的折扣和優惠的運費，每年按119.88美元的年費計費。截至2020年12月31日，Cricut Access和Cricut Access Premium付費用戶超過130萬。

2020年，52％的收入來自實體銷售，而48％的收入來自在線渠道。2020年，有42％的新用戶表示他們是第一次從朋友和家人那裡聽說過Cricut。另有21％的用戶首先從其他低成本或免費的營銷渠道（包括YouTube，DIY博客和新聞報導）聽說了Cricut。

關鍵指標：財務：

管理層：原來CEO之前是$羅技(LOGI)$的軟件平台和產品總經理股東：

市值：約46億
收入：截止2020年12月31日年度，9.6億
利潤：截止2020年12月31日年度，1.5億
發行：發行價20～22美元，發行1530萬股
承銷商：Goldman Sachs/Morgan Stanley/Citigroup/Barclays/Baird

招股書地址：https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?company=Cricut&match=&filenum=&State=&Country=&SIC=&myowner=exclude&action=getcompany

一句話總結：3月初也有家手工電商上市，$JOANN Inc.(JOAN)$ ，不過JOAN的手工相對簡單，CRCT的手工明顯更高端，也比JOAN賺錢多了，畢竟機器售價更高，再配合軟件訂閱，妥妥的剃刀模式。雖然市值差距挺大，但這兩家漲跌邏輯一致。比較起來更建議CRCT，因為營收增速更高。不過JOAN上市沒怎麼漲，可能CRCT也差不多吧？

$Diversey Holdings, Ltd.(DSEY)$

是衛生，預防感染和清潔解決方案的領先提供商。公司擁有95年的歷史，Diversey品牌已成為產品質量，服務和創新的代名詞。

公司解決方案套件結合了專利化學品，配料和分配設備，清潔機，服務和數字分析，並通過遍布全球的1,400多名技術人員和大約8,500名員工組成的龐大網絡為80多個國家的85,000多家客戶提供服務。

公司為模約為320億美元的食品與飲料市場提供清潔和衛生服務，在運營的主要市場中，公司排名數一數二。公司還是能夠為全球戰略客戶（“ GSA”）提供服務的僅有的兩個大型全球參與者之一。

公司致力於為客戶實現以下目標：1）改善衛生，預防感染和清潔效果；2）提高運營效率和環境可持續性；3）降低成本；和4）跨客戶位置和地理位置的高一致性和高標準。公司的總收入保留率超過98％（不包括新老客戶的增長），2020年，前100名客戶的保留率達到99％。

財務：管理層：股東：

市值：約60億
收入：截止2020年12月31日年度，26億
利潤：截止2020年12月31日年度，虧損3850萬
發行：發行價18～21美元，發行4620萬股
承銷商：Citigroup/Morgan Stanley/Barclays/JPMorgan

招股書地址：https://www.sec.gov/edgar/browse/?CIK=1831617&owner=exclude

一句話總結：是我的錯覺嗎，怎麼感覺近期IPO發行股數變多了？？？營收上沒什麼增長的傳統公司，客戶固定，護城河也還行。隨意。

$LAVA Therapeutics NV(LVTX)$

是一家生物技術公司，致力於通過開發新型雙特異性抗體平台來改造癌症治療方法，該雙特異性抗體經工程設計以選擇性誘導針對腫瘤細胞的γ-δT細胞介導的免疫力。

財務管理層：股東：

市值：約4億
收入：截止2020年12月31日年度，318萬歐元
利潤：截止2020年12月31日年度，虧損1393萬歐元
發行：發行價14～16美元，發行670萬股
承銷商：JP Morgan/ Jefferies/ SVB Leerink

招股書地址：https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?company=lava+ther&match=&filenum=&State=&Country=&SIC=&myowner=exclude&action=getcompany

一句話總結：研發類股票，隨意。

$Olink Holding AB(OLK)$

診斷試劑和平台，針對蛋白質類藥品研發領域開發的檢測平台，自成立以來，公司已為全球40多個國家/地區的大約630個客戶帳戶提供服務。到2019年，為全球40家最大的生物製藥公司中的30家提供支持，其中包括所有19家最大的生物製藥公司，以及許多領先的學術機構。

當前的產品基於專有的專利近距離擴展測定（PEA）技術，該技術使研究人員可以利用一個重要的，已建立的重要實驗室基礎設施和已安裝的儀器，使用從發現到臨床試驗再到診斷應用的一個平台。PEA包含三個產品線：Explore，Target和Focus，每個產品線都使科學家能夠檢測和量化蛋白質生物標誌物的靶標。公司的蛋白質生物標誌物靶標庫集中在具有臨床實用性的循環蛋白質上，公司相信它是全球最大的，經過廣泛驗證的蛋白質庫。

影響績效主要因素；

財務：